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责任编辑：郭明煜海尔中年失速 张瑞敏“难念的经”时代周报记者 王媛 发自深圳“砸”组织，远比当年砸冰箱要更难。《海尔兄弟》这部经典动画片最初的设定是“一对由智慧老人所创造的海尔兄弟和他们的朋友，为解决人类面临的灾难和解开无尽的自然之谜而环游世界的奇遇记”，而这似乎也代表了张瑞敏的某种心愿。

从某种意义上来说，美国在对伊朗制裁时对部分国家和地区进口豁免，可以认为是为其未来的原油出口储备的市场空间，而这部分市场空间什么时候释放，具有很强的主动性。这个时间点可能比豁免到期的5月有所推迟，但大方向基本可以确定。而在伊朗原油的出口量被大幅压缩后，OPEC+和美国将展开更为激烈的争夺战。因此，明年下半年国际原油市场或出现超预期的供应过剩，甚至重演2014年的情景。

若横向对比，2018年，美的集团实现营收2618.20亿元，同比增长8.23%；归母净利润为202.31亿元，同比增长17.05%，净利润率为7.7%。格力电器方面，总营收为2000.24亿元，净利润为262.03亿元，净利润率则高达13.1%。由此看来，不仅是海尔，其他两巨头亦皆出现营收增速放缓的趋势，不过即便增长遇到不小压力，这两者在净利润的绝对值以及“赚钱效应”上，的确仍要优于青岛海尔。竞争堪称残酷。

笔者认为，审核过程的全程公开才是对权力最强的约束，这可能是一个常识，但却被我们长期忽视了。从这个角度来讲，在发行人和中介机构洗澡卸妆之前，首先是上交所上台展览。审核过程全程公开的技术设计，既是注册制的题中之意，也是上交所很聪明的选择。权力可能会影响到审核员、审核组长、上市委委员，权力可能会影响到上交所，那么试问，权力可能会扭转全社会的观感吗？

▍风险整体可控是重要的前提。首先，从我们调研的情况看，海外机构普遍认为中国的“去杠杆”不是风险，反而是其长期增配的重要支撑；其次，逆周期因子重启后稳定了人民币汇率预期；最后，只要新兴市场风险不失控，导致资金全面流出，中国稳健的对外账户是加分项。以MSCI-EM为基准的主动管理型资金，可能会陷入美元越强，越要被动增配A股做高相对收益的循环，而这与A股在MSCI基准里的纳入因子其实没太大关系。

陈岱孙还是位行事果断，善治事，善理政的读书人。正如金岳霖在回忆录中说的：‘还是要承认有非常之能办事的知识分子，陈岱孙先生就是这样一位。’金岳霖之所以这么说，是因为抗战结束后，在恢复清华校园的工作上，陈岱孙做出了不可磨灭的贡献。陈岱孙先生玉树临风，却终生未娶，孤独一生。晚年他在接受中央电视台记者采访时说：‘为什么没有结婚，一是因为没时间，二是因为爱情需要两情相悦。’家人也曾为他安排相亲，但他始终没能遇到令自己心动的对象。或许他已将自己的热忱与心力全部留在了讲台，难腾更多的精力给个人。他对爱的尊重，也作为一种精神元素，丰满和成就了这位大师和他的时代，为人传颂和敬仰。